转自：中国金融新闻网

当地时间2月19日，美联储公布联邦公开市场委员会（FOMC）1月28日至29日的会议纪要。其中透露的政策动向，成为全球投资者关注的焦点。

短期降息可能性小

会议纪要显示，美联储同意将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.5%之间。委员会一致认为，最近的指标表明经济活动继续以稳健的速度扩张。目前通胀率仍然略高，经济前景不确定，实现就业和通胀目标的风险大致平衡。

对于未来的货币政策决定，美联储官员们强调并非按照预先设定的路线进行，而是取决于经济的发展、经济前景和风险平衡。他们表示，正在等待更多证据来评估特朗普政府政策的影响，并强调在降息方面需要谨慎行事。

会议纪要显示，在考虑进一步调整联邦基金利率目标区间的幅度和时机时，美联储将仔细评估未来的数据、不断变化的前景和风险平衡。美联储将继续减持国债、机构债券和机构抵押贷款支持证券，坚定致力于支持就业最大化和通胀恢复至2%的双重目标。

美联储持观望态度

最近，美联储官员的讲话中也表达出降息不是当下优先选项。美联储副主席杰斐逊接受采访时称，美国经济表现强劲，劳动力市场稳固，虽然通胀还没回到2%目标水平，但下降趋势已逐步显现，所以美联储能“耐心等候”，评估未来数据和趋势。这表明美联储对当前经济形势较为乐观，认为政策需时间逐步适应通胀压力。

旧金山联储主席玛丽·戴利也表示在通胀方面取得更多进展之前美联储政策需要保持限制性。她强调在调整货币政策之前应该花时间评估特朗普政府推行的一系列新政策产生的影响。她指出特朗普政策对经济的影响具有两面性可能通过不同的机制和力度对经济增长、劳动力供应和通胀产生促进或抑制作用。

关税成政策新变量

特朗普政府的政策变动也是美联储不可忽视的因素。尽管美国经济活动持续稳健，通胀略高，可经济前景不确定性大，特朗普政府政策变动带来的风险不可忽视。美联储明确表示，会密切关注未来经济数据和全球形势变化，以便及时调整货币政策应对风险。

会议纪要显示，美联储委员会成员认为，特朗普的关税政策可能“阻碍反通胀进程”。美联储警告称，如果特朗普政府推动关税政策落地，美国消费者可能面临更高的物价，因企业试图将关税可能带来的更高成本转嫁给消费者。

被称作“美联储传声筒”的《华尔街日报》记者尼克·蒂米劳斯（Nick Timiraos）表示，美联储1月会议纪要显示，官员们在会议上讨论了放缓或暂停缩减资产负债表，他们在未来几个月中面临着提高联邦债务上限所带来的复杂问题。债务上限变化可能导致美联储负债大幅波动，缩表过程最终将耗尽银行系统的储备金，而美联储官员并不确定这一过程要持续多久。

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]article_adlist-->来源：金融时报客户端

记者：韩雪萌

编辑：郑澜新

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